花旗银行:新兴市场股票至2011年底或将上升35%|外汇基础

  花旗银行(Citigroup)分析师Geoffrey Dennis和Jason Press周五(11月5日)称,受到美联储(Federal Reserve)重启量化宽松的支持和经济环境的逐步改善,到2011年底以美元计价的新兴市场股票或将上涨35%。

  Dennis和Press表示,MSCI新兴市场指数今年上升了17%,而MSCI发达市场指数仅仅上升8.4%。美国的零利率政策使得资金以创外汇基础纪录的速度流入发展中国家以寻求更高的收益率。

  两位分析师预测,至2011年底,MSCI新兴市场指数或将升至1500。 他们此前预期这一指数为1132。

  他们补充道,MSCI新兴市场指数2011年底达到1500时,对应的P/E为13-13.5,P/B为2.8,低于1993年和2007年的估值水平。

  同时分析师还表示,发达国家宏观经济疲软,但并未陷入衰退,伴随着超低的利率水平,这一经济环境有利于新兴市场资产价格上涨。

  Dennis和Press称,美联储扩张性政策、疲软的美元、新兴市场更为强劲的经济前景和稳定的企业盈利增长都刺激了资本持续流入新兴市场,同时也保证了未来12个月新兴市场股市将走外汇基础高。

  分析师表示,即使新兴市场出现泡沫,也只会来自于债券,而非股市。